債務超過

『会社四季報』の【財務】欄は、企業の安全性や収益性を見極めるための重要なセクションです。この記事では、三菱UFJ eスマート証券（旧 auカブコム証券）の「カブヨム」に掲載された四季報編集部による解説をもとに、財務欄から安心な投資先を探すための7つのポイントを整理します。 財務欄に載っている8つの数字 四季報の【財務】欄には以下の項目が掲載されています。 ROE（自己資本利益率） ROA（総資産利益率） 総資産 自己資本 自己資本比率 資本金 利益剰余金 有利子負債 これらの数字を組み合わせて読むことで、企業の「安全性」「収益性」「成長性」を多角的に評価できます。 ポイント1: 総資産で会社の規模を把握する 総資産は、会社の事業を行うための諸要素を合計したもので、貸借対照表（BS）の左側に記載されます。ただし、総資産が大きい＝良い会社とは限りません。 総資産の増加が積極投資によるものなら前向き 有利子負債の増加が主因なら安全性の懸念 投資後の利益率が低下すれば収益性は悪化 総資産の増減を見る際は、ROA や自己資本比率とセットで確認しましょう。 ポイント2: 自己資本比率で安全性を測る 自己資本比率は、総資産に対する自己資本の割合です。 高い → 返済不要な資金の比率が大きく、財務的に安定 低い → 借入金への依存度が高く、景気悪化時にリスク ただし、自己資本比率が高すぎると ROE が低下する「安全性と効率性のトレードオフ」が存在します。業種ごとの平均値と比較して判断するのがポイントです。 ポイント3: ROE で稼ぐ力を見る ROE（自己資本利益率）は、純利益を自己資本で割った指標です。 1 ROE = 純利益 ÷ 自己資本 純利益が同額なら、自己資本が少ない会社ほど ROE は高くなる ROE が高い＝優れた企業とは限らない（過度な借入で自己資本が小さいケースもある） 自己資本比率とセットで評価するのが重要 東証が求める「資本コストや株価を意識した経営」の流れの中で、ROE は特に注目される指標です。 ポイント4: 利益剰余金の蓄積をチェックする 利益剰余金は、毎年の純利益から配当金を差し引いた残りの累計です。 プラスで増加傾向 → 着実に利益を積み上げている マイナスに転落 → 過去の累積赤字が大きい状態 利益剰余金 ≠ 現預金（設備投資等に回されている） 利益剰余金がマイナスに膨らむと、自己資本そのものがマイナスとなる「債務超過」に陥ります。 ...